世界一の投資家であるウォーレンバフェットが率いる米バークシャー社が、円建て社債の発行を計画しています。
この情報が出ると、大手商社株がこぞって2-3%上昇しました。
実は、米バークシャー社は、三井物産、三菱商事、住友商事、伊藤忠商事、丸紅の5大商社の株式に約3兆円投資している大株主です。
今回、円建て社債を発行するということは、資金を低利で調達するということですから、この大手商社株を追加購入するのではないかとの思惑から、株価が上昇したのです。
今現在（4月9日終値）の大手商社株の配当利回りは以下の通りです。
- 三井物産：2.13%
- 三菱商事：1.91%
- 住友商事：3.14%
- 伊藤忠商事：2.27%
- 丸紅：3.05%
前回（昨年11月）、米バークシャー社が起債した時の金利は、3年1%程度となっています。
もし、今回も同程度で調達したのなら、調達と運用（配当）の利回りの差は、1~2%となっており、配当収入だけでも儲かるようになっています。
もちろん、配当も確定ではありませんし、株式なので元本も動きますので、確実ではありませんが。
ここで重要なことは、バフェットがなぜ今、この起債をしたかです。
この起債が教えてくれることは2つです。
- 利回りの差から日本市場では債券より株式の方が割安であること。
- 日本ではインフレが継続すること。
導き出される結論は、インフレ、利上げを前提にすると、日本株（特にインフレに強い商社株など）はまだ割安であるということかと思います。
